Publicació: Febrer 2025 –
Dissenyar una estratègia d’inversió en actius líquids i il·líquids és clau per optimitzar la rendibilitat i gestionar els riscos en entorns econòmics dinàmics.
Aquest article explora les millors opcions per diversificar carteres, destacant les oportunitats en renda fixa, renda variable, actius alternatius i actius il·lícits. A més, s’ analitza com la planificació estratègica i l’ ús de tecnologia avançada permeten maximitzar els resultats i adaptar-se als desafiaments d’ un mercat en constant evolució.
Perspectives de mercat per a aquest 2025
Les perspectives de mercats aquest 2025 ens condueixen a pensar que els actuals riscos geopolítics disminuiran en els pròxims mesos, tot i que es mantindrà la volatilitat als mercats acreixent per la política econòmica de la nova Administració Trump. Tot això en un escenari de
- Creixement global raonable amb diferències per zones geogràfiques,
- Reducció de la inflació -que romandrà encara per sobre dels objectius dels bancs centrals-,
- Política monetària en la qual els bancs centrals segueixen el camí de baixada de tipus -de forma més lenta als EUA- i de reducció dels balanços.
Estratègia en Actius líquids
Després d’uns anys amb rendibilitats molt baixes en actius líquids és fonamental per garantir liquiditat i estabilitat a les carteres. A continuació, analitzem les millors opcions d’inversió en renda fixa, renda variable, tresoreria i actius alternatius líquids.
Positius en bons governamentals i en Renda Fixa privada
En l’actual escenari veiem que, en renda fixa, després de molts anys amb rendibilitats molt baixes, el deute públic presenta un retorn atractiu, per la qual cosa la millor manera d’aprofitar els nivells actuals és invertir en bons perifèrics europeus, que presenten uns diferencials atractius amb el bo alemany.
En el cas del deute corporatiu, els diferencials estan molt baixos des d’un punt de vista històric, tant en els bons d’Alta com en els de Baixa Qualitat Creditícia, descomptant creixement econòmic raonable i bons resultats de les companyies, cosa que li resta atractiu, però tanmateix el retorn per cupons és molt elevat el que fa que els considerem una bona inversió. Hi ha més potencial de rendibilitat en els bons corporatius europeus de més qualitat creditícia.
Estratègies per Invertir en Renda Curricular
En el cas de la renda variable, s’esperen que continuïn incrementant-se els beneficis als EUA, per l’empenta de les empreses tecnològiques relacionades amb la IA, i en emergents, pel creixement econòmic. La clau per a la revalorització vindrà per dues vies: que no es revisin a la baixa els resultats empresarials previstos i que les rendibilitats dels bons es redueixin.
Continuen sent millors apostes EUA i les idees sectorials volàtils com tecnologia, empreses petites i mitjanes del sector immobiliari i valors defensius, com els del sector salut.
Tresoreria
D’altra banda, la tresoreria també és una bona opció per completar les carteres, ja que està rendint alguna cosa més que la inflació i és convenient allargar el màxim possible el venciment dels actius de tresoreria, ja que aniran perdent atractiu.
Inversions en actius alternatius
En actius alternatius i de retorn absolut seguim buscant inversions de baixa volatilitat i que estiguin desfermades de la marxa dels mercats, considerant l’or i els bons catàstrofe unes bones opcions.
- Or: Refugi clàssic en temps de volatilitat.
- Bons catàstrofe: Descorrelacionats del mercat tradicional i atractius per a estratègies defensives.
Estratègia en Inversions Il·lícites
Estratègia en Inversions Il·lícitesLes inversions en actius il·lícits requereixen una planificació meticulosa i la selecció d’oportunitats ben analitzades per maximitzar la rendibilitat a llarg termini. En aquest tipus d’ inversions, la selecció és un factor clau, i executar un programa d’ assignació alineat amb els objectius del client resulta essencial per contrarestar la dispersió de rendibilitats.
El model especialitzat de gestió i assessorament integral de Diaphanum ens diferencia en el mercat, oferint estratègies personalitzades i lliures de retrocessions per optimitzar els resultats.
Planificació del programa d’ inversions il·lícites
La planificació del programa d’inversions il·líquides són una peça clau per a la consecució dels objectius de diversificació, retorn i estimació de fluxos. Completat el disseny del programa, l’ execució en inversions i vehicles que s’ adeqüin als objectius de l’ inversor, sense obeir el dictat del producte, permeten avançar en la consecució de l’ assignació d’ actius establerta i de l’ autofinançament de la cartera d’ inversions il·lícites.
La tecnologia pròpia de Diaphanum és indispensable per prestar un servei diferencial als nostres inversors en actius il·lícits. Ens permet operar, monitoritzar, gestionar i elaborar trimestralment el reporting de les carteres d’inversions il·lícites dels nostres clients. Esta tecnología, por supuesto, está disponible online para nuestros clientes.
Perspectives del Private Equity i Deute el 2025
La normalització de tipus d’interès vista el 2024 ha propiciat certa estabilització de les valoracions de companyies no cotitzades. Així mateix, a partir del segon trimestre de l’exercici passat, van començar a reactivar-se les transaccions corporatives, i a recuperar-se els ritmes de captació de capital.
No obstant això, la incertesa geopolítica introdueix menor visibilitat, i exigeix ser molt selectius en invertir al costat d’ equips amb ampli historial inversor i experiència en entorns econòmics diversos. Davant la incertesa geopolítica-aranzelària, convé ser cauts amb sectors amb exposició a matèries primeres, cadenes de subministrament i companyies sense capacitat de fixació de preus. Avui, especialment, la rendibilitat projectada d’una inversió no pot fiar-se a l’expansió de múltiples/o la contracció de rendibilitats exigides.
En línies generals, en l’escenari actual, som positius en sentit ampli a Private Equity, neutrals en deute sènior i positius en deute júnior i distressed. En l’ àmbit dels actius reals, apostem per estratègies de generació de valor en infraestructures, allunyades de la mera expectativa de compressió de taxes de descompte. De la mateixa manera, som cauts amb els actius immobiliaris plenament llogats i estabilitzats, sense capacitat de generació de valor més enllà del cobrament del lloguer, i positius amb estratègies oportunistes.
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
