Publicació: 15 juny 2023 –
“La importància de la dipositaria”
Quan prenem la decisió de què fer amb els nostres diners, el que primer se’ns ve a la ment és Qui m’ajuda a gestionar els meus estalvis?, en quins productes hauré d’invertir per obtenir rendibilitat?, però estem oblidant una pregunta que és tan o més important que les anteriors: On seran els meus diners?
És cert que la majoria de les vegades al nostre país ens és difícil separar qui m’assessora de qui em custodia els meus diners, però en el món anglosaxó les activitats de dipositaria i assessorament estan completament diferenciades, i la figura de l’assessor ha de ser diferent a la del custodi. Té això sentit? La resposta només pot ser un rotund sí, i ho podem veure amb un exemple molt il·lustratiu, però abans aprofundim una mica en la custòdia o dipositaria.
- Dipositaria d’ actius en balanç: aquí estaríem parlant de saldos en compte corrent, dipòsits a termini fix, pagarés de l’ entitat, etc. D’aquests actius respon directament l’entitat en la qual estan dipositats, és a dir, si jo tinc tots els meus diners en un compte corrent d’una entitat que falli per problemes de solvència, jo hauré perdut els meus diners.
- Dipositaria en actius fora de balanç: aquí estarien accions de companyies, participacions en fons d’ inversió, accions de SICAVS, participacions en capital risc, etc. D’aquests actius no respon l’entitat on estan dipositats, però en cas de desaparició del custodi, ens veuríem en una situació en què durant un període de temps les nostres inversions es trobarien en un llimb del qual per sortir ens portaria un llarg procés, durant el qual no podríem prendre decisions sobre el nostre patrimoni, amb el risc que això comporta.
Ara tornem a l’exemple il·lustratiu del qual parlàvem:
Un client de banca privada pot estar plenament satisfet amb el seu assessor, una persona que es preocupa de realitzar un correcte allocation, que busca els millors productes i que intenta obtenir una rendibilitat d’acord amb el nivell de risc que desitja el client, però, Què passa si aquest excel·lent assessor treballa en una entitat amb problemes de solvència?, ¿serà proactiu i recomanarà al client que es porti els seus diners a una altra entitat? M’atreviria a dir amb un alt percentatge de probabilitat d’encert que no, perquè si aquest assessor recomana al seu client que se’n vagi a una altra entitat haurà perdut el seu client i tindrà més dificultat per obtenir el seu bonus.
Vist això, aquesta decisió que no estàvem prenent, que és la de qui custodia els meus diners, resulta que pot ser la més transcendental de totes, perquè si m’equivoco en qui m’assessora, puc obtenir una menor rendibilitat, però si m’equivoco en qui s’ocupa de guardar-ho puc o perdre-ho tot o veure’m limitat temporalment en la disposició del mateix i on invertir-ho.
Criteris per triar un bon custodi de diners
Ara que sembla que tenim clars els riscos que assumim arriba el moment de minimitzar-los:
- Busquem ajuda en algú que faci una auditoria dels dipositaris i que busquin sobretot tres atributs:
-
- Solvència: Ràting alts per evitar ensurts.
- Tecnologia: Per poder operar de la forma més eficient.
- Preu: Optimitzar el cost per al servei.
- Multidepositaria. Si no posem tot el nostre patrimoni en un únic producte, per què tenim tot el nostre patrimoni en un únic custodi? Moltes vegades ens semblarà un engreix tenir diversos custodis perquè llavors no tindrem una visió del nostre patrimoni en una sola foto, però això no és així, ja que, es pot reportar en un sol informe tot el patrimoni independentment d’on el tinguem dipositat, així que la millor recomanació és diversificar els custodis i estarem reduint els riscos. Hauríem de tenir un assessor que ens ofereixi un ventall de custodis i que les seves eleccions siguin únicament per criteris objectius.
- Intentem que qui ens estigui assessorant sobre on dipositar els meus estalvis no tingui relació directa amb les entitats que ens recomana, ja que davant de problemes de solvència difícilment ens podrà recomanar lliurement.
Francisco Salas Ruíz
Soci i assessor en gestió de patrimonis de Diaphanum Valors a Madrid.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
Necessita més informació?
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
