Publicació: 15 març 2024 –
Davant d’un escenari d’incertesa com el que viuen els mercats en el moment actual, els inversors necessiten comptar en les seves carteres amb actius descorrelacionats dels mercats convencionals, com alternatives que els permetin diversificar i optar a rendibilitats més atractives, encara que en algunes ocasions els privin d’una major liquiditat.
Fruit d’aquesta necessitat, a Diaphanum apostem fa temps per dedicar un equip específic a l’assessorament independent en inversions il·lícites, un tipus d’actiu que ajuda a la construcció de carteres més eficients en termes de rendibilitat-risc.
Quan ens referim a inversions il·lícites, ens centrem en quatre tipus d’actius: capital risc, deute privat, infraestructures i immobiliari, amb tres premisses a l’hora de realitzar la selecció: una assignació d’actius en funció de les preferències de liquiditat, termini i risc de l’inversor; la selecció de les millors oportunitats d’ inversió en aquests actius i, finalment, la planificació de compromisos i fluxos de caixa de les inversions.
Perspectives 2024 per a mercats privats
De cara al 2024 l’entorn macroeconòmic que preveu l’equip d’Estratègia de Mercats de Diaphanum dibuixa un entorn per a les empreses i els inversors on gairebé amb tota seguretat no hi haurà noves pujades de tipus, una cosa que permet una major visibilitat a l’hora de realitzar projeccions financeres. Si es confirma l’alta probabilitat de baixades en el segon semestre a mesura que es confirmen les baixades generalitzades de la inflació, les transaccions corporatives i l’activitat d’inversió repuntarà.
Aquest entorn ajuda a escometre inversions i desinversions per una major certesa sobre ingressos, marges i valoracions de les companyies. Per aquest motiu 2024 és per a Diaphanum un any per realitzar compromisos en private equity en la nostra construcció de carteres il·lícites. La nostra preferència són petites i mitjanes companyies amb sòlids balanços i necessitats de capital per executar plans de creixement, professionalitzar el negoci, comprar companyies competidores, o digitalitzar els seus models de negoci. Companyies que es beneficien dels equips de professionals dels fons que els ajuden, en definitiva, a millorar la seva operativa i incrementar vendes i marges, incrementant la generació de caixa.
En el cas del venture capital, que suposa la inversió en companyies en els seus estats més inicials de creixement i habitualment amb necessitats rellevants de capital per fer-les créixer, prenem una postura una mica menys cautelosa que el 2023 arran dels ajustos de valoració produïts, si bé serem molt prudents en l’anàlisi de l’experiència i historial de filosofia d’inversió dels gestors i en la seva estratègia de generació de liquiditat.
Respecte a l’àmbit immobiliari, anticipàvem que la persistència en la baixada en el nombre de transaccions tant per la pujada dels costos de finançament com pel desencís en preu entre compradors i venedors generaria caigudes en preu. La pressió del finançament sobre els propietaris d’actius podria suscitar oportunitats d’inversió, si bé creiem que només determinats nínxols del mercat immobiliari reuneixen les condicions per invertir.
Seguirem atents a oportunitats d’inversió en infraestructures que és un actiu que ens segueix agradant i on esperem poder seguir invertint amb les mateixes premisses que ho vam fer el 2023.
El deute privat que va ser l’actiu que més afavorim el 2023 serà una inversió que seguirem de prop sobretot per als nous clients de Diaphanum que desitgin començar a ser assessorats en actius il·lícits i on continua tenint sentit tenir posicions en deute privat sènior.
Font: Diaphanum Valores S.V., elaboració pròpia.
assessorament professional en inversions il·lícites[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
Descarrega la nostra guia i comença a construir un futur financer més segur!
Inversions il·lícites''
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
