{"id":61950,"date":"2026-09-04T12:24:32","date_gmt":"2026-09-04T11:24:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.diaphanum.es\/?p=61950"},"modified":"2026-09-04T12:54:47","modified_gmt":"2026-09-04T11:54:47","slug":"successio-i-herencia-a-espanya-les-4-converses-familiars-clau-per-protegir-la-riquesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/blog\/successio-i-herencia-a-espanya-les-4-converses-familiars-clau-per-protegir-la-riquesa\/","title":{"rendered":"INVERTIR EN MERCATS BORSARIS EUROPEUS: OPORTUNITATS, SELECCI\u00d3 DE FONS I EQUILIBRI ENTRE LA GESTI\u00d3 ACTIVA I PASSIVA"},"content":{"rendered":"[vc_row type=&#8221;in_container&#8221; full_screen_row_position=&#8221;middle&#8221; column_margin=&#8221;default&#8221; column_direction=&#8221;default&#8221; column_direction_tablet=&#8221;default&#8221; column_direction_phone=&#8221;default&#8221; scene_position=&#8221;center&#8221; text_color=&#8221;dark&#8221; text_align=&#8221;left&#8221; row_border_radius=&#8221;none&#8221; row_border_radius_applies=&#8221;bg&#8221; overflow=&#8221;visible&#8221; overlay_strength=&#8221;0.3&#8243; gradient_direction=&#8221;left_to_right&#8221; shape_divider_position=&#8221;bottom&#8221; bg_image_animation=&#8221;none&#8221;][vc_column column_padding=&#8221;no-extra-padding&#8221; column_padding_tablet=&#8221;inherit&#8221; column_padding_phone=&#8221;inherit&#8221; column_padding_position=&#8221;all&#8221; column_element_spacing=&#8221;default&#8221; background_color_opacity=&#8221;1&#8243; background_hover_color_opacity=&#8221;1&#8243; column_shadow=&#8221;none&#8221; column_border_radius=&#8221;none&#8221; column_link_target=&#8221;_self&#8221; column_position=&#8221;default&#8221; gradient_direction=&#8221;left_to_right&#8221; overlay_strength=&#8221;0.3&#8243; width=&#8221;1\/1&#8243; tablet_width_inherit=&#8221;default&#8221; tablet_text_alignment=&#8221;default&#8221; phone_text_alignment=&#8221;default&#8221; animation_type=&#8221;default&#8221; bg_image_animation=&#8221;none&#8221; border_type=&#8221;simple&#8221; column_border_width=&#8221;none&#8221; column_border_style=&#8221;solid&#8221;][vc_column_text]\n<p style=\"text-align: left;\"><span style=\"color: #137a89; font-size: 14px;\"><strong>Publicat<\/strong>: 04 de setembre de 2026 &#8211;  <\/span><\/p>\n<h1><strong>Inversi\u00f3 a la borsa europea: oportunitats, selecci\u00f3 de fons i actiu vs. Passiu <\/strong><\/h1>\n<p>La inversi\u00f3 en accions europees torna a estar al centre de molts inversors en un escenari marcat per la volatilitat, els canvis en la pol\u00edtica monet\u00e0ria i la recerca de noves oportunitats als mercats. Despr\u00e9s d&#8217;un per\u00edode d&#8217;ajustos forts, les accions europees presenten valoracions atractives en alguns segments i en termes relatius, tot i que la selecci\u00f3 d&#8217;empreses i estrat\u00e8gies continua sent clau per navegar en un entorn d&#8217;incertesa. <\/p>\n<p>En aquest context, tenir una construcci\u00f3 adequada de la cartera \u00e9s essencial. L&#8217;elecci\u00f3 entre una gesti\u00f3 activa i passiva, l&#8217;an\u00e0lisi dels fons d&#8217;inversi\u00f3 i la identificaci\u00f3 dels mercats on hi ha m\u00e9s potencial s\u00f3n factors determinants a l&#8217;hora de prendre decisions d&#8217;inversi\u00f3. <\/p>\n<p>A Diaphanum analitzem com abordem l&#8217;exposici\u00f3 al mercat borsari europeu, quins criteris utilitzem per seleccionar fons i per qu\u00e8 combinem diferents estils de gesti\u00f3 per construir carteres eficients adaptades a cada entorn de mercat.<\/p>\n<h2><strong><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-61956 size-full\" src=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen3-1.png\" alt=\"Mapa d'Europa\" width=\"593\" height=\"397\" srcset=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen3-1.png 593w, https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen3-1-300x201.png 300w, https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen3-1-400x269.png 400w\" sizes=\"auto, (max-width: 593px) 100vw, 593px\" \/><\/strong><\/h2>\n<h2><strong>Per qu\u00e8 estem augmentant l&#8217;exposici\u00f3 a les accions europees?<\/strong><\/h2>\n<h3><strong>Punt de posicionament de la clau Diaphanum<\/strong><\/h3>\n<ul>\n<li>Major exposici\u00f3 a les accions europees en el context actual<\/li>\n<li>Vehicle preferit: gesti\u00f3 passiva indexada a l&#8217;efici\u00e8ncia i el cost<\/li>\n<li>Horitz\u00f3 d&#8217;inversi\u00f3: a llarg termini amb toler\u00e0ncia a la volatilitat a curt termini<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les accions nord-americanes han estat, i continuen sent, un pilar estructural de les nostres carteres. Tanmateix, en els darrers mesos, i especialment durant el conflicte Iran-EUA, amb l&#8217;estret d&#8217;Ormuz com un dels principals punts conflictius, hem aprofitat les noves caigudes dels mercats europeus per augmentar la nostra exposici\u00f3 a les accions europees. <\/p>\n<p>Aquesta decisi\u00f3 formava part d&#8217;una visi\u00f3 a llarg termini, complementada per un enfocament t\u00e0ctic davant un context de mercat condicionat per factors a curt termini. Creiem que aquests factors podrien tenir un impacte limitat amb el temps, aix\u00ed que l&#8217;ajust d&#8217;exposici\u00f3 va buscar enfortir la posici\u00f3 de les carteres de manera prudent, mantenint sempre la disciplina i la coher\u00e8ncia amb la nostra estrat\u00e8gia d&#8217;inversi\u00f3. <\/p>\n<p>Per captar aquest possible repunt, vam optar per augmentar posicions a trav\u00e9s d&#8217;\u00edndexs, ja que \u00e9s dif\u00edcil anticipar quins sectors o empreses podrien liderar la recuperaci\u00f3. La nostra prioritat \u00e9s participar en el possible moviment ascendent del mercat en conjunt. <\/p>\n<h3>Grans capitalitzacions vs. petites i mitjanes empreses<\/h3>\n<p>Actualment mantenim una visi\u00f3 cautelosa dels segments de capitalitzaci\u00f3 m\u00e9s petita. L&#8217;entorn continua marcat per la incertesa derivada de factors geopol\u00edtics, una pol\u00edtica monet\u00e0ria m\u00e9s estricta per part del Banc Central Europeu (BCE) i expectatives de tipus d&#8217;inter\u00e8s que continuen condicionant els mercats. <\/p>\n<p>En aquest escenari, creiem que les empreses de gran capitalitzaci\u00f3 ofereixen m\u00e9s for\u00e7a i adaptabilitat. Tot i que moltes empreses petites i mitjanes tenen valoracions atractives i un alt potencial de creixement, creiem que la volatilitat actual fa que sigui recomanable prioritzar perfils empresarials m\u00e9s s\u00f2lids. <\/p>\n<h3>Estil de valor com a contrapes al biaix de creixement de la cartera<\/h3>\n<p>Des d&#8217;una perspectiva d&#8217;estil d&#8217;inversi\u00f3, mantenim una certa prefer\u00e8ncia per l&#8217;enfocament de valor dins d&#8217;Europa. Aquesta inclinaci\u00f3 reflecteix tant les caracter\u00edstiques del mercat europeu com la nostra filosofia <a href=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/blog\/el-valor-dels-diners-i-la-perdua-de-capacitat-adquisitiva\/?doing_wp_cron=1782300036.6895620822906494140625\">de construcci\u00f3 de cartera<\/a>. L&#8217;objectiu \u00e9s equilibrar l&#8217;exposici\u00f3 m\u00e9s orientada al creixement que mantenim en altres \u00e0rees d&#8217;inversi\u00f3, especialment als Estats Units.  <\/p>\n<h2><strong><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-61955 size-full\" src=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen2-1.png\" alt=\"Euro\" width=\"592\" height=\"394\" srcset=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen2-1.png 592w, https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen2-1-300x200.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 592px) 100vw, 592px\" \/><\/strong><\/h2>\n<h2><strong>Com seleccionem fons d&#8217;inversi\u00f3<\/strong><\/h2>\n<p>Quan analitzem oportunitats d&#8217;inversi\u00f3, no necess\u00e0riament busquem el millor fons europeu en termes absoluts. El nostre objectiu \u00e9s identificar l&#8217;alternativa que millor s&#8217;adapti a la cartera global del client, ja que el paper que juga cada fons \u00e9s tan important com el seu rendiment individual. <\/p>\n<p>El nostre proc\u00e9s de selecci\u00f3 es basa en diversos pilars fonamentals:<\/p>\n<h3>1. Qualitat i coher\u00e8ncia del proc\u00e9s d&#8217;inversi\u00f3<\/h3>\n<p>Valorem que l&#8217;equip directiu disposi d&#8217;una metodologia clara i repetible capa\u00e7 de generar valor al llarg de diferents cicles de mercat. La coher\u00e8ncia \u00e9s un factor clau a l&#8217;hora d&#8217;avaluar la qualitat d&#8217;una estrat\u00e8gia. <\/p>\n<h3>2. Estabilitat de l&#8217;equip directiu<\/h3>\n<p>La perman\u00e8ncia dels professionals responsables de la gesti\u00f3 i la coher\u00e8ncia en la seva filosofia d&#8217;inversi\u00f3 proporcionen confian\u00e7a en la capacitat futura del fons per executar la seva estrat\u00e8gia.<\/p>\n<h3>3. Especialitzaci\u00f3 de l&#8217;empresa gestora<\/h3>\n<p>Analitzem on rau el veritable coneixement diferencial de cada entitat directiva. Fins i tot en grans empreses globals hi ha \u00e0rees espec\u00edfiques on hist\u00f2ricament han demostrat una major capacitat per generar resultats. <\/p>\n<h3>4. Consist\u00e8ncia en els resultats<\/h3>\n<p>Tot i que el rendiment passat no garanteix el rendiment futur, pot proporcionar informaci\u00f3 rellevant sobre la capacitat del gestor per navegar en diferents entorns de mercat. Busquem fons que mantinguin un comportament competitiu de manera recurrent i que regularment es classifiquin entre els millors de la seva categoria. <\/p>\n<h3>5. Costos i comissions<\/h3>\n<p>Les comissions tenen un impacte directe en el rendiment final de l&#8217;inversor. Per aquesta ra\u00f3, l&#8217;an\u00e0lisi de costos est\u00e0 esdevenint cada cop m\u00e9s important en el nostre proc\u00e9s de selecci\u00f3. En els casos en qu\u00e8 una estrat\u00e8gia t\u00e9 comissions superiors a la mitjana, necessitem una justificaci\u00f3 clara basada en la seva capacitat per generar valor afegit.  <\/p>\n<h2><strong><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-61957 size-full\" src=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen4.png\" alt=\"Inversi\u00f3 Europa\" width=\"594\" height=\"394\" srcset=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen4.png 594w, https:\/\/www.diaphanum.es\/wp-content\/uploads\/Imagen4-300x199.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 594px) 100vw, 594px\" \/><\/strong><\/h2>\n<h2><strong>Gesti\u00f3 activa o passiva: una falsa dicotomia<\/strong><\/h2>\n<p>Un dels debats m\u00e9s comuns en el m\u00f3n de la inversi\u00f3 enfronta la gesti\u00f3 activa amb la passiva. Tanmateix, creiem que posar la q\u00fcesti\u00f3 en termes absoluts pot conduir a conclusions err\u00f2nies. <\/p>\n<h3><strong>El nucli de la cartera: efici\u00e8ncia a trav\u00e9s de la gesti\u00f3 passiva<\/strong><\/h3>\n<p>La part central de la cartera est\u00e0 formada per inversions indexades de baix cost. El seu paper \u00e9s captar eficientment el rendiment global del mercat sense inc\u00f3rrer en costos innecessaris. <\/p>\n<p>En mercats altament eficients, com ara les accions nord-americanes de gran capitalitzaci\u00f3, l&#8217;evid\u00e8ncia mostra que superar constantment els \u00edndexs de refer\u00e8ncia \u00e9s extraordin\u00e0riament dif\u00edcil. Milers d&#8217;analistes segueixen di\u00e0riament les empreses de l&#8217;S&#038;P 500, i la informaci\u00f3 disponible s&#8217;incorpora r\u00e0pidament als preus. <\/p>\n<p>Per aquesta ra\u00f3, els fons indexats sovint representen una alternativa molt efectiva i v\u00e0lida.<\/p>\n<h3><strong>El paper de la gesti\u00f3 activa en el control del risc<\/strong><\/h3>\n<p>Tamb\u00e9 hi ha un avantatge de la gesti\u00f3 activa que sovint rep menys atenci\u00f3: la gesti\u00f3 del risc.<\/p>\n<p>Un \u00edndex segueix autom\u00e0ticament la composici\u00f3 del mercat i no pot reduir la seva exposici\u00f3 a sectors sobrevalorats. Un gestor actiu, en canvi, pot ajustar la posici\u00f3 de la cartera quan considera que certs riscos no estan adequadament compensats. <\/p>\n<p>Aquesta flexibilitat pot ser especialment valuosa en moments de sobreconcentraci\u00f3 o possibles bombolles sectorials.<\/p>\n<h2><strong>Conclusi\u00f3: la millor soluci\u00f3 \u00e9s combinar ambd\u00f3s enfocaments<\/strong><\/h2>\n<p>La resposta a la pregunta de si la gesti\u00f3 activa o passiva \u00e9s millor dep\u00e8n del mercat, de l&#8217;evid\u00e8ncia disponible sobre cada gestor i del paper que hauria de tenir la inversi\u00f3 dins la cartera.<\/p>\n<p>La nostra filosofia \u00e9s utilitzar la gesti\u00f3 passiva on la generaci\u00f3 d&#8217;alfa \u00e9s dif\u00edcil de demostrar i utilitzar la gesti\u00f3 activa quan identifiquem gestors o estrat\u00e8gies capaces d&#8217;aportar valor diferencial.<\/p>\n<p>La combinaci\u00f3 d&#8217;ambd\u00f3s enfocaments ens permet construir carteres m\u00e9s eficients i diversificades, adaptades a diferents entorns de mercat, aprofitant els avantatges de cada model d&#8217;inversi\u00f3.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/contacte\/\">Parla amb un assessor financer<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/serveis\/inversions-liquides\/\"><b>Sergio Rup\u00e9rez Lozano<\/b><\/a><br \/>\n Analista d&#8217;inversions a Diaphanum[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Descobreix quines s\u00f3n les oportunitats al mercat borsari europeu, com seleccionar fons d&#8217;inversi\u00f3 i quan optar per una gesti\u00f3 activa o passiva.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":61958,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[83],"tags":[],"class_list":{"0":"post-61950","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-blog"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61950","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61950"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61950\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":61967,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61950\/revisions\/61967"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/61958"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61950"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61950"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61950"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}