{"id":61224,"date":"2023-11-30T13:02:46","date_gmt":"2023-11-30T12:02:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.diaphanum.es\/sin-categoria\/tambe-than-robat-la-cartera-dactius-illicits\/"},"modified":"2026-02-17T11:40:19","modified_gmt":"2026-02-17T10:40:19","slug":"tambe-than-robat-la-cartera-dactius-illicits","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.diaphanum.es\/ca\/blog\/tambe-than-robat-la-cartera-dactius-illicits\/","title":{"rendered":"Tamb\u00e9 t’han robat la cartera d’actius il\u00b7l\u00edcits?"},"content":{"rendered":"

Publicaci\u00f3<\/strong>: 01 febrer 2024 – <\/span><\/p>\n

Aquest alarmant titular no pret\u00e9n m\u00e9s que cridar l’atenci\u00f3 dels nostres lectors sobre la import\u00e0ncia de tenir una cartera diversificada en inversions il\u00b7l\u00edcites.<\/strong> Una immensa majoria de vost\u00e8s tenen una cartera d’inversions en mercats cotitzats que revisen amb els seus assessors, valorant la possibilitat de pujar o baixar els nivells de risc, en funci\u00f3 de les perspectives de mercat. D’aquesta manera, persegueixen que la seva cartera assoleixi un objectiu de rendibilitat, a un determinat termini, mitjan\u00e7ant l’assignaci\u00f3 a diferents classes d’actius que generen rendibilitat de manera diferent (renda fixa, renda variable, divises…). <\/p>\n

Ha fet vost\u00e8 amb alg\u00fa aquest mateix exercici en inversions il\u00b7l\u00edcites? Coneix les diferents classes d’actius que existeixen? Li han explicat com generen rendibilitat i qu\u00e8 aporten al seu patrimoni cadascun d’aquests actius? <\/p>\n

Sens dubte, es tracta de mercats privats on el nivell d’ informaci\u00f3 \u00e9s inferior, per\u00f2 sobretot ens trobem amb un mercat on l ‘ oferta de la ind\u00fastria financera es fa producte<\/strong> a producte, amb freq\u00fc\u00e8ncia prioritzant quant remunera el producte a l’ entitat que l’ ofereix, sense fer pr\u00e8viament aquest exercici que considerem necessari:<\/p>\n

    \n
  1. Definir amb el client el nivell d’ il\u00b7liquiditat<\/strong> que est\u00e0 disposat a assumir dins del patrimoni total.<\/li>\n
  2. Dins d’aquesta il\u00b7limitaci\u00f3, establir quins terminis podem assumir<\/strong> en funci\u00f3 de les expectatives de rendibilitat, les necessitats de liquiditat o, simplement, les prefer\u00e8ncies d’inversi\u00f3 dels nostres clients.<\/li>\n<\/ol>\n

    En definitiva, es tracta de definir un perfil de risc al costat del client per a aquest tipus d’inversions i determinar el pes dels actius il\u00b7l\u00edcits dins del<\/strong> seu patrimoni global o, dit d’una altra manera, tra\u00e7ar el cam\u00ed per assolir l’objectiu dissenyat, que el client s\u00e0piga qu\u00e8 pot esperar i com vam anar construint la seva cartera. \u00c9s el que t\u00e8cnicament anomenem assignaci\u00f3 estrat\u00e8gica d’actius<\/strong>, que \u00e9s el nostre “full de ruta” que ens marca a on hem d’arribar<\/strong>. <\/p>\n

    \"full<\/p>\n

    Una correcta construcci\u00f3 d’una cartera d’inversions il\u00b7l\u00edcites<\/strong> requereix de temps per anar conformant-la (invertir en diferents anys, les denominades anyades). L’horitz\u00f3 temporal de qu\u00e8 disposem per invertir, a m\u00e9s de la pr\u00f2pia situaci\u00f3 macroecon\u00f2mica, ens pot aconsellar escometre ara una inversi\u00f3 en deute privat en lloc d’una altra en immobiliari d’oficines (de vegades modifiquem la nostra ruta perqu\u00e8 hi ha un emb\u00fas en la ruta que hav\u00edem dissenyat, i triem el que considerem en aquell moment el millor cam\u00ed). <\/p>\n

    Sent aquest horitz\u00f3 temporal important, ho \u00e9s encara m\u00e9s comptar amb un assessorament professional i independent<\/strong> que faci la selecci\u00f3 dels que considerem els millors projectes. La dispersi\u00f3 de rendibilitats entre els que s\u00f3n bons i dolents gestors \u00e9s enorme (vegeu gr\u00e0fic adjunt), i l’equivocaci\u00f3 \u00e9s complicada d’esmenar perqu\u00e8 \u00e9s dif\u00edcil sortir d’aquestes inversions a meitat de cam\u00ed. <\/p>\n

    Recordem que es tracta d’inversions que no tenen liquiditat en mercats cotitzats<\/strong>, ra\u00f3 per la qual estan a\u00efllades del soroll diari de les cotitzacions. En el nostre full de ruta, apostem per vehicles amb l’asseguran\u00e7a enxampada. <\/p>\n

    La proposta de Diaphanum<\/h2>\n

    Nom\u00e9s amb un assessorament professional i independent<\/a> d’una entitat com Diaphanum<\/a>, que no disposa de producte propi i que \u00e9s remunerada directament pel client i no per les gestores de les quals ven producte (rebat), ens assegurem que l’\u00fanic que ens mou en fer una correcta elecci\u00f3 d’un projecte \u00e9s l’inter\u00e8s dels nostres clients.<\/p>\n

    El nostre objectiu \u00e9s construir una cartera d’actius il\u00b7l\u00edcits<\/strong>, un veritable programa d’inversi\u00f3 diversificat quant a anyades i quant a tipus d’actius. Tamb\u00e9 busquem diversificaci\u00f3 geogr\u00e0fica i de gestors. Nosaltres distingim 4 categories principals d’actius (deute privat, immobiliari, inversi\u00f3 en infraestructures o inversi\u00f3 en capital privat -private equity-), per\u00f2 diferenciem un total d’11 subcategories. Si oferim als nostres clients l’oportunitat de tornar a invertir amb el mateix gestor \u00e9s perqu\u00e8 considerem que \u00e9s un bon projecte i un bon gestor per a aquest tipus d’actiu<\/strong>, no perqu\u00e8 sigui la gestora amb la qual ens hem comprom\u00e8s a col\u00b7locar un volum determinat a canvi d’una bona remuneraci\u00f3. <\/p>\n

    I, per suposat, acabem la nostra feina seleccionant un producte<\/strong>, per\u00f2 hem estat nosaltres els qui hem decidit quin tipus d’actiu, quina subcategoria i, finalment, quin \u00e9s l’equip gestor que m\u00e9s ens agrada, d’acord amb el seu historial d’inversi\u00f3 i la seva manera de generar rendibilitat<\/strong>.<\/p>\n

    \"diaphanum<\/p>\n

    Aquesta \u00e9s la forma en qu\u00e8 constru\u00efm les nostres carteres i on resideix el nostre valor diferencial<\/strong> davant el model de “venda” de producte de la gestora que ofereixi un millor acord de retrocessions sense preguntar abans \u00bf\u00e9s el millor moment per invertir en aquest tipus d’actiu? S\u00f3n aquests els millors gestors d’aquest tipus d’actiu? <\/p>\n

    Si un model d’assessorament professional i independent<\/strong> t\u00e9 valor per a les inversions en els mercats cotitzats (inversions l\u00edquides), cobra encara m\u00e9s import\u00e0ncia i \u00e9s encara m\u00e9s necessari en les inversions en mercats privats (inversions il\u00b7l\u00edquides), que hem d’abordar des d’una perspectiva de cartera i no nom\u00e9s de producte<\/strong>.<\/p>\n

    \"dispersi\u00f3Cristina Garc\u00eda Jim\u00e9nez,<\/strong>
    \nAssessora d’     inversions il\u00b7l\u00edcites<\/a>.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/span>[vc_row type=”full_width_background” full_screen_row_position=”middle” column_margin=”default” column_direction=”default” column_direction_tablet=”default” column_direction_phone=”default” bg_color=”#137a89″ scene_position=”center” top_padding=”3%” bottom_padding=”3%” top_padding_tablet=”7%” bottom_padding_tablet=”7%” top_padding_phone=”10%” bottom_padding_phone=”9%” bottom_margin=”-8%” text_color=”dark” text_align=”left” row_border_radius=”none” row_border_radius_applies=”bg” overflow=”visible” class=”carajo” advanced_gradient_angle=”0″ overlay_strength=”0.3″ gradient_direction=”left_to_right” shape_divider_position=”bottom” bg_image_animation=”none” gradient_type=”default” shape_type=”curve”][vc_column column_padding=”no-extra-padding” column_padding_tablet=”inherit” column_padding_phone=”inherit” column_padding_position=”all” column_element_spacing=”default” background_color_opacity=”1″ background_hover_color_opacity=”1″ column_shadow=”none” column_border_radius=”none” column_link_target=”_self” column_position=”default” gradient_direction=”left_to_right” overlay_strength=”0.3″ width=”1\/1″ tablet_width_inherit=”default” tablet_text_alignment=”default” phone_text_alignment=”default” animation_type=”default” bg_image_animation=”none” border_type=”simple” column_border_width=”none” column_border_style=”solid”][vc_column_text css=”.vc_custom_1681287152965{padding-bottom: 1% !important;}”]Necessita m\u00e9s informaci\u00f3?<\/span><\/strong><\/p>\n

    Ompli el formulari i ens posarem en contacte amb vost\u00e8 per resoldre els seus dubtes.<\/div>\n[\/vc_column_text][vc_column_text css=”.vc_custom_1681222143552{padding-right: 2% !important;padding-left: 0.5% !important;}”]