Publicació: 01 octubre 2023 –
Fa unes setmanes, vam tenir l’oportunitat de publicar un article d’opinió en Cinc Dies, amb el qual preteníem oferir alternatives a aquells inversors amb un perfil més conservador que tinguin dubtes en el panorama actual sobre on invertir els seus estalvis.
No hi ha una resposta única, perquè cada inversor té les seves particularitats, però sí que podem realitzar una anàlisi sobre els avantatges que té cada producte dissenyat per a aquest tipus de perfils i en quines situacions podem apostar per una o altra alternativa.
1. Les Lletres del Tresor
Han recobrat molt protagonisme en els últims mesos i compten amb la garantia de l’Estat, que és qui les emet en el cas d’Espanya, i la garantia de conèixer per endavant una rendibilitat fixa. Actualment, estan pagant més del 3% en els terminis més llargs, per la qual cosa suposen una opció interessant si les comissions que cobri l’intermediari financer no ensorraven aquestes rendibilitats. També tenen alguns inconvenients, com són la transaccionalitat i la fiscalitat que penalitza la compra d’instruments en directe. D’altra banda, davant d’una situació de necessitat de liquiditat, la venda sol estar penalitzada, ja que no hi ha un mercat molt ampli per a imports petits (menys de 500.000 euros) i a més cal tenir en compte que, en un escenari de pujada de tipus, hi ha el risc que, si s’invertís els diners més tard, podríem, en teoria obtenir un major rendiment.
2. Dipòsits bancaris
Tenen l’avantatge d’oferir una remuneració més gran que les lletres ja que, estem invertint en un banc, la qual cosa suposa un risc addicional al d’invertir en l’estat i, en conseqüència, hauria d’estar més remunerat. No obstant això, la realitat és que els bancs no estan, de moment, pagant aquest risc addicional que s’assumeix en entregar-li els nostres diners, ja que les seves necessitats de liquiditat en l’entorn actual no són elevades. Es tracta d’un producte que no sol tenir comissions, excepte en cas de cancel·lació anticipada, amb la qual cosa és fàcil conèixer el rendiment que vas obtenir.
3. Fons Monetaris
Es configura com una alternativa, on menys risc d’ impagament hi ha davant les anteriors, a causa de la gran diversificació que tenen els fons. Els monetaris solen invertir, tant en lletres com en dipòsits bancaris, bons a curt termini, pagarés i en bons d’entitats financeres també a curt termini. Els riscos estan molt més diluïts i els costos, en general, són molt competitius. El fons que jo utilitzo té unes despeses corrents de 0,08% (que inclouen totes les despeses que només la comissió de gestió) i la fiscalitat és igual que la de la resta dels vehicles, però podem diferir-la en el temps traspassant d’un fons a un altre.
El gestor del fons va invertint en funció de la seva visió de mercat, més a curt si creu que els tipus pujaran i més a llarg si creu que van a baixar o mantenir-se en el temps. En aquest producte, el principal inconvenient és la falta d’una certesa de quina ha de ser la rendibilitat futura. En aquests moments, podríem fer una regla més o menys simple i assumir que la rendibilitat d’aquests fons, almenys els barats, estarà al voltant de l’Euribor sis mesos més un petit diferencial de 0,20%-0,40%, cosa que els situaria a l’entorn d’un 3,5%.
Per prendre una decisió correcta, també cal tenir en compte l’ import. Si suposa més d’aquests 100.000€ la devolució dels quals garanteix el Fons de Garantia de Dipòsits, la millor aposta són els fons per la seva major diversificació, rendibilitat superior en molts escenaris, en especial en pujades de tipus, major comoditat en renovacions i menor impost.
En el meu cas, tinc que reconèixer que potser compti amb un biaix a favor dels fons, però considero que en l’escenari actual suposen la millor alternativa, en termes de binomi rendibilitat risc, i compten amb l’avantatge que, si la nostra entitat ens ofereix només fons monetaris cars, amb despeses corrents majors d’un 0,3%, sempre es pot acudir a les plataformes que a internet ofereixen àmplies gammes de fons.
Rafael Ciruelos
Director d’ Anàlisi i Producte d ‘ inversions líquides.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
Necessita més informació?
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
