Publicació: 01 abril 2024 –
Amb aquest títol una cosa catastrofista, em refereixo al l’ efecte de la inflació en la rendibilitat de les carteres dels clients de banca privada a Espanya. Per això, abans d’entrar en matèria, és important explicar què és la inflació, de quins nivells d’inflació venim, on estem en l’actualitat i quin és l’objectiu del Banc Central Europeu i la Reserva Federal per al futur.
Què és la inflació i com afecta les inversions?
La inflació és una pujada continuada dels preus dels béns i serveis i està directament relacionada amb l’activitat econòmica, en resum, suposa un encariment general del cost de la vida.
L’objectiu tant del BCE com de la FED és una taxa d’inflació del 2%, que, arran de la pandèmia el 2020, va tancar en negatiu. No va ser fins a principis del 2021 quan la inflació va començar a escalar gràcies a la recuperació del consum, després dels pitjors mesos de la crisi sanitària. No obstant això, va ser el mes de juliol de 2022 quan la inflació es va disparar fins al 10,8% pel conflicte bèl·lic entre Ucraïna i Rússia. Des d’aleshores, va començar una desescalada gradual fins a trobar-nos en els nivells actuals del 3,2%.
Crida l’atenció que, malgrat tots els reptes als quals s’han hagut d’enfrontar els mercats des del 2018 (guerra comercial, pandèmia, guerra d’Ucraïna, etc.), la gran majoria de les carteres d’entitats especialitzades en gestió de patrimonis (tant nacionals com estrangeres) estiguin en positiu. En aquest escenari, els clients s’haurien de fer la següent pregunta, ¿bat la meva cartera a la inflació des del 2018? La resposta, en molts dels casos, és negativa. Estar en positiu no sempre és suficient perquè moltes de les carteres no batan la inflació (un 20% en acumulat), amb la consegüent pèrdua de poder adquisitiu que comporta per als inversors.
És per això que cal fer una crida als clients d’entitats especialitzades en la gestió de patrimonis a què es facin aquesta pregunta, per comprovar si la gestió del seu patrimoni està sent exitosa o, malgrat obtenir rendibilitats positives, no ha complert amb el que caldria esperar-ne.
Com Diaphanum ofereix rendibilitats reals als seus clients?
A Diaphanum, a més de donar rendibilitats satisfactòries des que vam néixer el 2016, el nostre equip d’estratègia i de selecció de producte té molt en compte la rendibilitat extra que hem de donar al client, perquè l’efecte de la inflació repercuteixi de la menor manera possible en el poder adquisitiu dels nostres clients.
- Model transparent sense producte propi: Amb un model completament transparent de cara al client, perquè no tenim producte propi (no veuran els clients un fons anomenat Diaphanum Renda Curricular USA), sinó que el nostre equip de selecció de producte acudeix al mercat buscant les millors alternatives d’inversió, en base a la visió macro del nostre equip d’estratègia, ivitant així els conflictes d’interès tan normalitzats en la indústria.
- Entrant sempre que sigui possible a les classes netes dels fons.
- Planificació financera personalitzada: Amb planificació financera, desenvolupant un pla exhaustiu en el qual es determinen tots els objectius financers de cada individu, i en el qual se seleccionen i executen les millors estratègies coordinades per assolir aquests objectius. Assessorar el client en com distribuir el seu patrimoni, a través de quins actius i quins riscos pot o ha d’ assumir per assolir els seus objectius, és intrínsec al servei.
Com avançàvem al principi d’aquest article, malgrat que les rendibilitats de les carteres puguin ser raonables, animo a qualsevol inversor que es pregunti si realment ho són, tenint en compte variables com la inflació, la volatilitat assumida o els costos de la pròpia cartera.
Cartera Diaphanum vs Inflació a Espanya des de 2018 |
La inflació acumulada a Espanya ha estat del 20%, mentre que la cartera equilibrada de Diaphanum s’ha revalorat un 32%.
Font: Diaphanum | Bloomberg.
Javier Muguiro Arrospide
Gestió de patrimonis a les oficines de Madrid.
Necessita més informació?
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
