Publicació: 01 agost 2023 –
“Tot un repte per al sector fundacional espanyol”
Des dels orígens de la creació dels primers Endowments als EUA, la inversió en actius reals ha estat una constant i una evolució en la gestió dels patrimonis de les universitats i institucions nord-americanes.
Avui dia observem multitud de projectes d’inversió, entre els quals destaquen els actius il·lícits en totes les seves versions, a l’empara de buscar idees noves i alternatives als mercats cotitzats tradicionals, ens sembla important destacar el seu encaix dins del sector fundacional, on estem especialitzats.
Rendibilitat: actius il·lícits i model endowment
Els actius il·líquids tenen un gran valor per a l’inversor, la il·lícita genera un excés de retorn, ens permet arribar a actius reals i diversificar estratègies amb la consegüent desgràcies en cartera.
És per això que, un dels principals inversors en Private equity als Estats Units són els Endowment de les universitats americanes, tenint al voltant d’un 30% de les seves carteres invertides en actius il·lícits (alguns assoleixen fins al 80%).
Per què té tant èxit aquest tipus d’actiu entre aquestes institucions universitàries gestionades com Endowment?
Fonamentalment perquè el temps no és un problema per a institucions que tenen una visió a perpetuïtat de si mateixes i poden invertir a llarg termini per la qual cosa la il·liquiditat no és un problema perquè tenen molt controlat en la seva planificació estratègica quan i com han de destinar els recursos a les seves finalitats (beques, reformes, ajudes, tecnologia…) per tant podem dir que el primordial és traçar un pla.
Un cop traçat el pla, ens hem de posar en mans de professionals que ens ajudin a construir la cartera de la manera més eficient possible dins dels objectius de la Fundació (tradicionalment s’ha treballat al revés, primer s’invertia i després es revisaven els objectius), donant així un encaix perfecte a les inversions il·lícites dins de l’estratègia de cada Fundació.
Malgrat les bondats, no hem d’oblidar que la dispersió de rendibilitat és molt més elevada que en les inversions tradicionals, per la qual cosa recull importància la bona anàlisi del projecte i de l’equip que estigui darrere en cada moment.
Diaphanum, el teu assessor en actius il·lícits
L’assessorament independent del qual fem gala a Diaphanum, l’extrapolem també a les inversions il·lícites on és crític establir un pla d’actuació en el qual es programi un pressupost per invertir en aquesta tipologia de vehicles donat l’alt grau de dispersió entre les bones i les males inversions, per això busquem la màxima professionalització d’aquest assessorament.
El desenvolupament tecnològic i de coneixement que fem a Diaphanum en aquest actiu és molt important. L’ inversor no està familiaritzat amb els conceptes d’ actius compromesos, desemborsaments, anyades etc. Nosaltres busquem agregar-lo i buscar una estratègia global d’il·lícits en funció de perfil de risc i tipologia d’actius que vagi encaminat a la consecució d’una rendibilitat sostinguda a llarg termini.
Ignacio García-Blanco
Assessor en Gestió de Patrimonis de Diaphanum Valors a Madrid.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]
Necessita més informació?
Lorem Ipsum is simply dummy text of the printing and typesetting industry. Lorem Ipsum has been the industry’s standard dummy text ever since the 1500s, when an unknown printer took a galley of type and scrambled it to make a type specimen book. It has survived not only five centuries, but also the leap into electronic typesetting, remaining essentially unchanged
